El equipo económico volvió a subir la tasa de interés para retirar liquidez del mercado. El intento por contener la presión cambiaria y una posible aceleración de la inflación. Los pesos y la deuda.
El Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, realizó esta semana la última licitación de deuda de julio y logró un rollover de 144,53% sobre vencimientos por aproximadamente $8,5 billones, según informaron medios especializados en mercados financieros.
La operación le permitió al Gobierno retirar liquidez adicional del sistema en un momento en que la política monetaria busca contener la cantidad de pesos en circulación y moderar las presiones sobre el tipo de cambio.
El mercado eligió mayoritariamente la letra de más corto plazo ofrecida, con vencimiento en octubre, que absorbió $4,61 billones a una tasa efectiva mensual de 2,05%, por encima de la que operaba en el mercado secundario. Un segundo instrumento, que remunera la mejor opción entre la tasa Tamar y el dólar oficial, absorbió otros $4,72 billones.
Además, el Tesoro consiguió unos USD 309 millones adicionales mediante la reapertura del bono Bonar 2029 (AO29), fondos que se destinarán a reforzar la posición en moneda extranjera de cara a los próximos vencimientos de deuda.
Pesos para el Gobierno
Según analistas de mercado consultados por medios especializados, la estrategia oficial repite la receta aplicada en corridas cambiarias anteriores: subir la tasa de interés que paga la deuda del Tesoro para absorber más pesos de los que vencen y quitar así presión sobre el dólar.
El director de la consultora Outlier, Gabriel Caamaño, señaló que el Tesoro “no tenía necesidad de pesos”, por lo que la lectura del mercado apunta a un objetivo cambiario más que fiscal.
La decisión se da en un contexto en el que algunas consultoras privadas proyectan que la inflación de julio podría volver a ubicarse en torno al 2% mensual, tras un dato de junio de 1,9%. El dólar oficial cotizaba hoy en $1.515 para la venta, mientras que el dólar blue se ubicaba en $1.570, acumulando una suba de $55 en lo que va del mes. El Banco Central, por su parte, moderó en las últimas semanas el ritmo de compra de reservas, que en 2026 acumulan unos USD 13.100 millones.
